Nationaal Regime en Vakbekwaamheid financiële dienstverleners onder MiFID II

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Er is enige tijd onduidelijkheid geweest over de vraag welk effect de herziene richtlijn MiFID II heeft op de vakbekwaamheidseisen voor financiële dienstverleners, die gebruik maken van het Nationaal Regime MiFID. Vooral beleggingsondernemingen hebben te maken met de nieuwe eisen. In dit artikel proberen wij deze vraag te beantwoorden.

Om de vraag te beantwoorden welke consequenties de nieuwe regels voor u als onderneming hebben, moet allereerst de vraag worden beantwoord of u als adviseur/bemiddelaar wordt beschouwd of als beleggingsonderneming.

Adviseurs en bemiddelaars
Het Nationaal Regime is vooral relevant voor financiële dienstverleners die adviseren in hypothecair krediet en/of vermogen. Het Nationaal Regime stelt deze ondernemingen in staat om advies te geven over gecombineerde producten met een beleggingscomponent (zoals effectenhypotheken, losse beleggingsrekeningen, etc.). Daarnaast kunnen zij voor deze producten orders ontvangen en doorgeven. Onder het Nationaal Regime mogen zij deze diensten ook verlenen bij beleggingsfondsen zonder dat er sprake is van een gecombineerd product. Zij moeten dan op hun Wft-vergunning wel hebben laten aantekenen dat zij mogen adviseren in deelnemingsrechten in beleggingsinstellingen.

Beleggingsondernemingen
Wanneer de onderneming uitsluitend diensten wil verlenen met betrekking tot deelnemingsrechten in beleggingsinstellingen en geen diensten verleent op het gebied van verzekeringen, kredieten, pensioenen, etc., dan wordt de onderneming beschouwd als een beleggingsonderneming.

Om in deze situatie gebruik te maken van het Nationaal Regime moeten deze ondernemingen een verlichte vergunning als beleggingsonderneming hebben. Zij worden daarbij van een aantal vergunningseisen vrijgesteld. Deze vergunning wordt aangeduid als nationaal regimevergunning (NR-vergunning).

Voor adviseurs/bemiddelaars volstaat diploma Wft Vermogen
Adviseurs/bemiddelaars onder het Nationaal Regime moeten zorgen voor vakbekwame beleggingsdienstverlening aan klanten. Hun medewerkers die zich met deze dienstverlening bezighouden, moeten over het Wft-diploma Adviseur Vermogen beschikken en op de hoogte zijn van actuele ontwikkelingen. Ontwikkelingen die relevant zijn voor de werkzaamheden onder het Nationaal Regime, worden via de reguliere PE-examens en –programma’s afgedekt.

Beleggingsondernemingen moeten voldoen aan ESMA-richtsnoeren
De European Securities and Markets Authority (ESMA, zeg maar de Europese toezichthouder op de financiële markten) heeft algemene richtsnoeren opgesteld voor de vakbekwaamheid van beleggingsondernemingen.

In deze richtsnoeren wordt onderscheid gemaakt tussen medewerkers die informeren en medewerkers die adviseren. Voor beide categorieën medewerkers is een afzonderlijke lijst met criteria opgesteld. In beide lijsten is bijvoorbeeld opgenomen dat de medewerkers over de nodige kennis en bekwaamheid beschikken om:

  1. de belangrijkste kenmerken, risico’s en aspecten te begrijpen van de beleggingsproducten die de onderneming aanbiedt;
  2. het totaalbedrag van de kosten en lasten te begrijpen die door de cliënt moeten worden gemaakt voor transacties in een beleggingsproduct;
  3. te begrijpen hoe financiële markten werken en hoe deze de waarde en de prijsstelling van beleggingsproducten beïnvloeden.

Er worden voor de beleggingsonderneming dus geen concrete opleidings- of diploma-eisen gesteld. De beleggingsonderneming moet zelf beoordelen of de medewerkers blijvend voldoen aan de vakbekwaamheidseisen uit de ESMA-richtsnoeren.

Terug naar de Nieuwsbrief Actualiteiten

Deel deze nieuwsbrief via sociale media

Share on facebook
Share on google
Share on twitter
Share on linkedin